Bagaimana untuk menjual pilihan saham pra-ipo

Lebih-lebih lagi bahawa syarikat akan dijual dengan harga yang rendah sehingga para pelabur mendapat faedah daripada preferensi mereka akan lebih besar perbezaan antara nilai saham pilihan dan saham biasa.

bagaimana untuk menjual pilihan saham pra-ipo

Kelemahan ini adalah bahawa ia membiayai wang untuk menjalankannya, dan mungkin ada kena cukai setelah latihan. Yang terbalik ialah jika syarikat itu berfungsi dengan baik, anda boleh membayar cukai yang jauh lebih rendah. Jika anda melakukan senaman awal, anda perlu menilai dengan teliti akibat cukai.

Oleh kerana sebuah syarikat melangkah lebih banyak dana dan menyewa lebih ramai pekerja, ia akan cenderung untuk mengeluarkan lebih banyak saham. Perolehan penting yang besar di peringkat pertengahan dan pusingan pembiayaan yang banyak, banyak pekerja yang mempunyai pasukan eksekutif penuh mungkin memiliki juta saham yang belum dijelaskan. Syarikat-syarikat peringkat akhir yang bersedia untuk IPO sering mempunyai lebih daripada satu juta saham yang belum selesai.


Di kebanyakan syarikat swasta, tidak ada cara mudah untuk melakukan persamaan. Perkara penting yang perlu dipertimbangkan dalam melaksanakan pilihan saham ialah cukai, yang akan saya bincangkan kemudian. Mengapa IRS terlibat dan apa yang berlaku? Salah satu faktor yang digunakan oleh IRS untuk menentukan ini adalah bagaimana harga mogok dibandingkan dengan nilai pasaran yang saksama. Opsyen yang diberikan di bawah nilai pasaran saksama menyebabkan pendapatan bercukai, dengan penalti, pada peletakan hak.

Siapa yang mendapat tawaran yang lebih baik? Ia bergantung. Katakan syarikat A mempunyai 25, saham tertunggak, dan syarikat B mempunyai, saham terkumpul.

Perubahan adalah perkara biasa, walaupun 3x agak luar biasa. Anda harus bertanya sama ada mereka mempunyai tanggapan mengenai bagaimana syarikat akan dinilai hari ini, tetapi anda mungkin tidak mendapat jawapan. Terdapat tiga sebab yang anda mungkin tidak dapat menjawab: Jika anda boleh mendapatkan rasa penilaian untuk syarikat, anda boleh menggunakannya untuk menilai nilai pilihan saham anda seperti yang saya nyatakan di atas.

Dalam beberapa pembiayaan, pelabur mendapat pulangan 2x atau 3x sebelum orang lain dibayar. Secara peribadi saya cuba untuk mengelakkan mereka, tetapi mereka boleh membuat pelabur bersedia melakukan perjanjian untuk saham yang kurang, jadi dalam beberapa situasi mereka boleh masuk akal. Para pelabur sering meminta dividen yang serupa dengan kepentingan pelaburan mereka, dan biasanya terdapat beberapa peruntukan yang memerlukan persetujuan pelabur untuk menjual syarikat itu dalam keadaan tertentu. Pekerja biasanya mendapatkan pilihan saham biasa tanpa keutamaan dividen atau pembubaran.


Di bawah kategori: Uncategorized Pilihan saham adalah sebahagian besar impian permulaan tetapi mereka sering tidak difahami dengan baik, bahkan oleh para pegawai kanan yang memperoleh banyak pendapatan mereka daripada pilihan saham. Vesting Terdapat tangkapan yang kecil tetapi perlu: Ini bermakna jika anda meninggalkan syarikat itu seminggu selepas anda bergabung, anda kehilangan pilihan saham anda. Jadi, berapa lama anda perlu kekal untuk memastikan pilihan anda? Di kebanyakan syarikat, mereka melengkapkan lebih dari empat tahun.

Latihan saya bercakap secara ringkas mengenai pilihan latihan di atas. Salah satu perkara penting yang perlu diingat adalah bahawa melaksanakan pilihan anda membiayai wang. Bergantung pada harga mogok dan bilangan pilihan yang anda miliki, ia mungkin memerlukan sedikit wang.

Ini berbeza mengikut tahap pekerjaan: Tahap kemasukan: Pengurusan utama: Para pekerja awal yang utama sering kali mengatasi masalah ini apabila syarikat berkembang. Bagi mereka yang membaca ini dari jauh dan bermimpi tentang kekayaan lembah silikon, ini mungkin agak mengecewakan. Ingat, bagaimanapun, bahawa kebanyakan orang akan mempunyai kira-kira 10 pekerjaan dalam karier 40 tahun dalam teknologi.

Terdapat tiga jenis pecutan utama: Dalam kes kedua ini, saya fikir pecutan separa, pemicu dua adalah adil. Dalam kes pertama, pecutan penuh boleh dipanggil, pencetus tunggal. Dalam kebanyakan kes lain, saya fikir eksekutif perlu dibayar bila dan bagaimana orang lain dibayar.

Syarikat sering memilih harga mogok yang lebih rendah untuk pilihan - ini menjadikan pilihan lebih menarik kepada pekerja berpotensi. Dalam kes opsyen saham permulaan, mereka menyatakan bahawa kaedah penilaian yang munasabah mesti digunakan yang mengambil kira semua maklumat material yang ada. Jenis-jenis maklumat yang mereka lihat ialah nilai aset, aliran tunai, nilai mudah dapat ditentukan entiti setanding, dan diskaun kerana kekurangan pemodelan saham.

Jadi ketika Bob mempunyai lebih banyak pilihan pada harga mogok yang lebih rendah, ia membuat lebih sedikit uang ketika perusahaannya mencapai hasil yang sama. Ini menjadi jelas apabila anda melihat peratusan pemilikan. Albert mempunyai 2 mata asas, Bob mempunyai satu. Walaupun ia kurang saham, Albert mempunyai lebih banyak saham dalam satu-satunya cara yang penting. Pada tahap tertentu bilangannya sama sekali sewenang-wenangnya, tetapi banyak syarikat yang dibiayai oleh VC cenderung untuk tetap berada dalam jarak yang sama yang berbeza-beza berdasarkan panggung.

Ini akan mempengaruhi betapa banyak pencairan yang anda harapkan dan penilaian anda terhadap risiko untuk menyertai syarikat. Anda harus menanyakan harga mogok untuk geran baru-baru ini. Tiada siapa yang akan dapat memberitahu harga mogok untuk pemberian masa depan kerana itu berdasarkan nilai pasaran yang adil pada masa pemberian selepas anda memulakan dan apabila lembaga meluluskannya; Saya mempunyai rakan menyertai syarikat permainan panas dan harga mogok meningkat 3x dari masa ia menerima tawaran tersebut pada masa ia bermula.


Kelas saham Kebanyakan pemula mempunyai saham biasa dan pilihan. Saham biasa pada umumnya adalah saham yang dimiliki oleh pengasas dan pekerja dan saham pilihan adalah saham yang dimiliki oleh para pelabur. Selalunya terdapat tiga perbezaan utama: Apakah maksud ini dan mengapa mereka biasanya disertakan? Perbezaan terbesar dalam amalan adalah kecenderungan pembubaran, yang biasanya bermaksud bahawa perkara pertama yang terjadi dengan apa-apa hasil dari penjualan syarikat adalah bahawa para pelabur mendapatkan kembali uang mereka.

bagaimana untuk menjual pilihan saham pra-ipo

Latihan awal Satu ciri beberapa tawaran pelan saham adalah latihan awal. Dengan latihan awal, anda boleh menjalankan pilihan sebelum mereka diletakkan hak.

Katakan jika anda menyertai permulaan dan mendapat 5, saham, ada 25, jumlah saham yang belum dijelaskan. Anda sendiri. Anda kini membuat separuh daripada nilai syarikat yang sama. Yang berkata, pencairan tidak selalu buruk.

Majikan anda harus bersedia menjawab soalan ini. Saya tidak akan memberikan nilai pada opsyen saham majikan yang tidak akan menjawab dengan jelas dan jelas. Anda harus bertanya berapa banyak wang yang ada di bank, seberapa cepat ia membakar wang tunai, dan masa depan mereka mengharapkan untuk mengumpul dana.

Ingat setiap bahagian mewakili sekeping pemilikan syarikat. Semakin banyak saham di sana, nilai kurang setiap mewakili.


Saya sangat percaya bahawa cara yang paling masuk akal untuk memikirkan saiz pemberian adalah dengan nilai dolar. Walaupun peratus syarikat adalah lebih baik, ia berbeza-beza berdasarkan peringkat sehingga sukar untuk memberikan nasihat yang luas: Nilai dolar membantu menyumbang semua ini.

Apa yang saya lihat ialah nilai saham yang anda letakkan setiap tahun, dan berapa nilai yang mereka berikan jika stok itu apa yang ingin dilakukan oleh pelabur - peningkatan nilai masa. Ini bukan hasil yang dijanjikan, ataupun fantasi liar. Apakah jumlah ini harus?

Secara lalai, IRS akan menganggap anda telah memperoleh pendapatan bercukai berdasarkan perbezaan antara nilai pasaran yang adil dan harga mogok sebagai jaket saham. Ini boleh menjadi bencana jika stok sangat baik. Dalam kes ini cukai dikira serta-merta, dan ia adalah berdasarkan perbezaan antara nilai pasaran yang saksama dan harga mogok pada masa latihan. Jika, sebagai contoh, anda menjalankan dengan serta-merta selepas stok diberikan, perbezaan itu mungkin sifar dan, dengan syarat anda memfailkan kertas kerja dengan betul, tidak ada cukai sehingga anda menjual beberapa saham.

Walaupun mereka diletakkan hak, anda perlu menggunakannya atau kehilangannya pada ketika itu. Keperluan untuk menjalankan dalam masa 90 hari penamatan adalah perkara yang sangat penting untuk dipertimbangkan dalam membuat rancangan kewangan dan kerjaya. Ini adalah kawasan asimetri di mana eksekutif kanan mempunyai peruntukan ini lebih kerap daripada pekerja pangkat dan fail.

Sekiranya syarikat anda menimbulkan banyak wang, anda mungkin memiliki peratusan yang lebih kecil, namun harapannya adalah bahawa kehadiran wang itu membolehkan syarikat melaksanakan strategi yang meningkatkan nilai perusahaan yang mencukupi untuk mengimbangi pencairan dan harga sesaham meningkat. Peratusan kepemilikan Ini membawa kita kepada bilangan yang jauh lebih penting walaupun kurang menarik dari jumlah saham - bahagian syarikat yang anda miliki.

Alasan lembaga meluluskan apa-apa transaksi cair yang menghasilkan wang, membeli syarikat, memberi pilihan saham adalah bahawa mereka percaya ia akan membuat saham lebih bernilai.

Sesetengah eksekutif menganggap penting untuk mendapatkan beberapa percepatan penamatan. Berapa banyak yang perlu anda dapatkan Berapa banyak pilihan stok yang perlu anda dapatkan sebahagian besarnya ditentukan oleh pasaran dan berbeza sedikit dari kedudukan ke kedudukan. Ini berdasarkan pengalaman saya di dua permulaan dan satu syarikat besar mengkaji kira-kira seribu geran opsyen total, serta bercakap dengan VC dan eksekutif lain dan mengkaji tinjauan pampasan.

Terlepas dari unit, ini adalah nombor yang penting. Lama dahulu Albert pergi bekerja di syarikat A dan Bob pergi bekerja di syarikat B. Bob sangat gembira - dia diberikan 50, pilihan pada hanya 20 sen setiap satu.

Butiran berbeza dari syarikat ke syarikat; sesetengah syarikat melengkapkan pilihan selama 5 tahun dan beberapa masa lain, dan tidak semua majikan mempunyai tebing.


Oleh itu, saham itu tidak bernilai sama seperti saham yang dipilih oleh pelabur membeli. Berapa banyak yang bernilai Itu, tentu saja, soalan besar. Jika syarikat anda telah menaikkan wang baru-baru ini, harga yang dibayar oleh pelabur untuk saham pilihan boleh menjadi titik rujukan yang menarik.


Sepanjang karier itu, 4 kejayaan kurang daripada separuh pada peningkatan tahap kekananan akan membayar pinjaman pelajar anda, memberikan bayaran pendahuluan anda, meletakkan anak melalui kolej, dan akhirnya membayar hipotek anda.

Nilai dolar membantu menyumbang semua ini. Syarikat Tidak Boleh Pergi Secara Umum - Dalam jumlah yang semakin meningkat, penipu telah memfokuskan pada nilai yang diramalkan dan kehadiran IPO yang dikatakan kepada pelabur-pelabur dan pelabur tekanan. Dalam kes kedua ini, saya fikir pecutan separa, pencetus dua kali adalah adil. Bagi mereka yang membaca ini dari jauh dan bermimpi tentang kekayaan lembah silikon, ini mungkin agak mengecewakan. Salah satu faktor yang digunakan IRS untuk menentukan ini bagaimana untuk menjual pilihan saham pra-ipo bagaimana harga mogok dibandingkan dengan nilai pasaran yang saksama. Di samping itu, jika anda membeli atau memperoleh sekuriti terhadbagaimana untuk menjual pilihan saham pra-ipo, anda tidak boleh menjual sekuriti tersebut sekurang-kurangnya satu tahun-walaupun syarikat itu menjadi awam dalam masa yang sama. Khidmat nasihat kewangan hanya diberikan kepada pelabur yang menjadi pelanggan Wealthfront. Perolehan penting yang besar di peringkat pertengahan dan pusingan pembiayaan yang banyak, banyak pekerja yang mempunyai pasukan eksekutif penuh mungkin memiliki juta saham yang belum dijelaskan.

Oleh itu, pelabur pintar secara tidak langsung membeli saham biasa anda untuk mengelilingi harga yang ditawarkan oleh VC untuk pilihan. Pilihan tamat dan penamatan biasanya tamat tempoh selepas 10 tahun, yang bermaksud bahawa pada masa itu mereka perlu dilaksanakan atau mereka menjadi tidak bernilai. Pilihan juga biasanya menamatkan 90 hari selepas anda meninggalkan tugas anda.